首页 > 财经 > 【交易早参】纯碱与棉花宜持空头思路-20220805

【交易早参】纯碱与棉花宜持空头思路-20220805

2022-08-05 08:56:19 点击:84 来自:现在时online

兴业期货

资讯速递

宏观要闻

1.据央行上海总部,要引导地方法人金融机构合理把控信贷投放节奏,推动企业融资成本稳中有降。

行业要闻

1.据工信部相关专题调研会议,强调要进一步加快虚拟现实等技术在各行各业应用。

财经日历

1.美国:20:30美国7月新增非农就业人数及失业率。

兴业观点

金融衍生品

股指期货:弱势震荡格局难改,继续持有卖看涨期权头寸

股指短期虽有上涨,但从主要量价指标表现看,市场情绪不佳、关键阻力位压制明显,技术面整体仍无转势迹象。而国内政策面和基本面均缺实质性的增量利多、海外主要经济体滞涨预期则未减缓,以上对A股的利空影响则相对更为明确。综合看,预计股指将维持震荡偏弱态势。

有色金属

沪铜:宏观面暂无明显改善,沪铜弱势难改

宏观面短期内对铜价的驱动减弱,但目前铜自身基本面暂无明显变化,且衰退预期暂难证伪,铜价下行趋势未变。

沪铝:供应端压力日益凸显,预计铝价偏空运行

宏观氛围偏空,当前成本支撑下铝价表现相对抗跌,但日益凸显的供应端压力和仍待修复的下游消费,在一定程度上对铝价造成压制,预计铝价将偏空运行。

沪镍:关注加息落地后市场情绪变化,警惕镍价高位回落的风险

镍价连日上涨受到海内外镍库存低位的支撑,同时也由于对新能源产业在疫情后迅速复苏带来的需求回暖预期;但目前镍基本面仍处于供强需弱的状态,虽然新能源产业需求修复,但占原生镍消费65%以上的不锈钢行业依旧疲软,7月排产减少8.3%;而低价的印尼镍铁依旧大量回流,冲击国内镍铁市场;重点关注加息落地后市场情绪变化,警惕镍价高位回落的风险。

黑色金属

钢矿:复产预期开始兑现,铁矿反弹接近尾声

螺纹

螺纹减产超预期,库存连续快速去化,基本面边际改善,短期对螺纹价格形成支撑,但是伴随钢厂利润转正,复产开始增多,在需求未见明显改善情况下,供给增长压制价格反弹空间,且长期看,海外宏观经济周期处于下行阶段,国内地产刺激难度较大,内需环比改善力度或较为有限,螺纹价格重心向下承压。建议操作上:单边:新单暂时观望;组合:低供给+快速去库,螺纹钢近强远弱格局较为明确,仍可继续关注10-1正套机会。持续关注国内需求改善、钢厂减产、粗钢压减政策、以及去库情况。

热卷

供给收缩带动热卷基本面边际改善,短期推动盘面反弹修复,但是供给收缩利好逐步消退,热卷社会库存消化缓慢,宏观不确定性较高,中长期内外需预期偏空,对热卷价格的压制作用将相对增强。建议操作上:单边:新单暂时观望。持续关注国内需求、钢厂检修、热卷库存、粗钢压减政策。

铁矿

铁矿长期供需结构转宽松方向不变,若复产预期兑现则矿价反弹或接近尾声,下方继续关注矿山边际成本处对铁矿价格的支撑。操作上,单边:铁矿09合约前空继续持有。关注国内终端需求、钢厂减产、钢材库存变化、及粗钢压减政策。

煤炭:原料库存压力有所缓解,煤焦现货价格逐步企稳

煤焦

原料上游库存压力稍有缓解,焦炭首轮提涨范围逐步扩大,贸易投机需求亦有所增强,现货市场拐点显现,而焦炭期货价格已体现2-3轮涨价幅度,盘面大幅升水制约反弹动力,关注后续宏观政策加码可能性及其对市场需求预期的兑现情况。

郑煤

煤炭工业协会加速推进保供稳价增产相关措施,国家能源局表态全国电煤库存创同期新高,煤炭供应端逐步放量,但入夏之后发电增速亦快速上行,电力负荷增加预期将进一步加速日耗增长,而进口市场调节作用杯水车薪,短期煤价强势态势难改,关注终端企业实际煤炭储备情况及日耗增长斜率。

纯碱:玻璃延续弱势,高估值纯碱仍有负反馈风险

下游浮法玻璃弱势难改,去库压力较大,亏损持续致浮法玻璃冷修风险提高,上半年利多基本消化后,高估值纯碱更易受下游负反馈拖累,纯碱现货已开始逐步回调,中长期或压制纯碱价格高度。策略上,单边暂持偏空思路,新单试空01合约;组合,可以关注浮法玻璃检修预期增强阶段,多玻璃空纯碱的多空对冲交易机会。

能源化工

原油:汽油累库需求偏弱,油价破位下行

虽然OPEC+仅小幅增产提振市场,但需求前景偏弱,短期油价破位下行整体市场情绪偏弱。经济衰退压力下油价对利空因素反应程度更高,长期价格重心下移趋势不变。

聚酯:需求端弱势局面未改善,TA偏弱震荡

原油价格破位下行成本向下驱动,叠加下游需求冷清,市场交投表现疲软,需求端弱势局面仍未有改善,预计PTA价格短期偏弱运行。

甲醇:供应利好难抵需求不足,甲醇持续下跌

周四期货低探至2500,各地现货价格也下跌20~30元/吨,加重了市场的看空情绪。尽管产量维持低位,到港量也偏少,然而需求始终表现一般,供应端利好难以支撑甲醇价格进一步上涨,建议前多暂时离场。

聚烯烃:装置检修利好有限,聚烯烃再度承压

本周原油价格进一步下跌,油制成本以及降低至10000元附近,不过由于甲醇价格坚挺,外采甲醇制PP成本突破9000元,由于甲醇强于PP,PP-3MA价差可能会持续收窄,建议重点关注。

橡胶:轮企开工率进一步下行,需求传导持续受阻

汽车市场维持景气增长,但产销增速有所收窄,消费刺激计划持续性存疑,且轮企开工意愿进一步回落,需求传导表现不佳;而当前各产区原料产出平稳放量,港口库存小幅增长,供需结构或转向宽松,RU2209空头头寸可继续持有。

经济作物

棕榈:印尼出口或量升价跌,棕油弱势难改

棕榈油利空因素仍存,且油价走弱拖累油脂板块,棕榈油弱势难改,但目前价格已经处于阶段性低位,关注前底处支撑。

玉米:供需双弱,玉米反弹空间有限

目前玉米自身基本面供需双弱,预计玉米价格反弹空间预计有限。

纸浆:纸浆供应驱动已经减弱,关注下游实际消费变化

此前支撑浆价高位运行的供应驱动已经减弱,需求逐渐成为影响浆价的主导因素,需求面整体偏弱,纸浆持续反弹空间预计有限。

棉花:供强需弱格局持续,棉价仍处于下行趋势

目前棉花供应预期充足而需求仍未见好转迹象,在宏观市场总体向下的格局下,棉价仍处于下行趋势。

(以上内容仅供参考,投资需谨慎,如需进一步建议,请与对口客户经理联系。)

免责声明

上述信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何形式的任何投资决策与本公司和作者无关。上述内容版权仅为我公司所有,未经书面授权,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发,须注明出处为兴业期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

、精准解读,尽在本站财经APP
分享到:
相关阅读
文章评论 · 所有评论
0
评论请遵守当地法律法规
Copyright © 2018-2020 中国时报新闻网版权所有 侵权必究 , 信息维权、举报:853029381@qq.com.
免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责, 中国时报新闻网 对此不承担责任.